Archief - Checklist of bedrijf financieel gezond is

Hoe kun je een snel inzicht krijgen of een bedrijf winstgevend is (wat het bedrijf waard is) aan de hand van een jaarrekening?
Welke rubrieken op de jaarrekening moeten zeker positief zijn?

Thanks

Ik weet er niet erg veel van, maar de operationele marge vertelt veel over hoe winstgevend het bezig is (opbrengsten - kosten)/(opbrengsten). Of het bedrijf gezond is: het permanent vermogen (eigen vermogen + vorderingen lange termijn) moet groter zijn dan de vaste activa. En vanzelfsprekend weinig schulden (in vgl met bv de omzet).

je vraagt totaal verschillende zaken:

- of een bedrijf winstgevend is kan je relatief gemakkelijk zien op een jaarrekening: kijk naar de resultatenrekening en je ziet het. Helaas zegt dit bijna niks over het (al dan niet) feit of een bedrijf financieel gezond is of goed bezig is.

- hoeveel een bedrijf waard is kan je strikt genomen zien door te kijken naar het eigen vermogen. Echter, daar zie je maar de huidige toestand en je weet niet of de toestand in het echt ook correct in de balans te vinden is.

Bvb: stel, je hebt een bedrijf die appartementen verhuurt. Er zijn 200 appartementen, voor een totale boekwaarde van 30 miljoen EURO. Het bedrijf heeft langs de andere kant van de balans nog 20 miljoen leningen staan. De waarde van het bedrijf zou dus 10 miljoen euro moeten zijn. Maar: zijn die huizen effectief nog 3 miljoen euro waard? Zijn er voorzieningen aangelegd voor herstellingen die duur zijn (bvb volledig strippen van groot deel van de appartementen omdat de lift volledig vernieuwd moet worden wegens niet meer conform wetgeving en de koker uitgebreid moet worden)? Of zijn die 200 appartementen misschien 10 jaar geleden gewaardeerd, maar nu al het dubbele waard?

Wil je een goed zicht, moet je naar het totaalplaatje kijken. Ratio's, absolute cijfers, # dagen krediet, kwaliteit van de achterstallige vorderingen, ... Als het je écht menens is, dan moet je voor zoiets als je een leek bent naar bedrijven als Graydon. En zelfs dan nog is het vaak moeilijk om een goed zicht te hebben.

Er zijn daarvoor gespecialiseerde ondernemingen die je professioneel advies kunnen geven.
EDIT:
Waarom vraag je het eigenlijk? zou je graag een onderneming willen overkopen of wil je werken in een gezonde onderneming?

Het gaat trouwens steeds om een situatie uit het verleden. Als je je enkel zou baseren op de neergelegde balansen dan ga je het meestal nog moeten doen met de gegevens per 31/12/2011. We zijn ondertussen april 2013. Bovendien is niet alles terug te vinden in de neergelegde balansen, zoals omzet (soms wel), detail van de financiële kosten (hoge nalatigheidsintresten kunnen een negatieve indicator zijn), detail van overige vorderingen en overige schulden.

Als het een bedrijf in de bouwsector is, kan je altijd eens nakijken of er inhoudingsplicht (https://www.socialsecurity.be/site_nl/employer/applics/30bis/index.htm) is.

draven zei:

Hoe kun je een snel inzicht krijgen of een bedrijf winstgevend is (wat het bedrijf waard is) aan de hand van een jaarrekening?

Klik om te vergroten...

Ja winstgevend voor wie? Moeilijke vraag he.
Hoe groter het totaal van de activa en de passiva hoe beter zeker?

Wat doet het bedrijf in de echte wereld, dat is belangrijker denk ik.
Van de boekhouding raakt ge soms nog meer in verwarring dan iets anders.

Zoiets vraagt om een plaatsbezoek ook.

Een RSZ attest van de onderneming aanvragen is ook altijd een aanrader. Is in veel gevallen zelfs verplicht.

Er zijn sites zoals een Companyweb die jaarrekeningen en andere documenten opvragen, interpreteren en dit samenvatten in een eenduidig cijfer. Ze geven ook een kredietlimiet aan het bedrijf. Mss eens navragen of je niemand kent met een abo hierop?

Als het bedrijf op de beurs staat is de aandelenprijs altijd een mooi beginpunt om de waarde te leren kennen

Als het niet op de beurs staat moet je waarde schatten op basis van price ratio's, DCF modellen, etc etc. Genoeg keuze daar. Je moet dan de huidige waarde van alle toekomstige cashflows van het bedrijf die toekomen aan aandeelhouders schatten. Heb je wel tonnen informatie voor nodig

Als je wil weten of het winstgevend is, moet je ook een inschatting maken. In de balans zal je enkel vinden of het bedrijf winstgevend WAS. Een balans geeft natuurlijk wel veel inzicht in wat er volgend jaar waarschijnlijk zal gebeuren. Vooral het operationele luik van zo'n balans.

Over welk type bedrijf gaat het?

Een kleine BVBA-winkel, zal er anders uitzien dan een kleine BVBA van een freelance dienstenverlener.
De winkel heeft een gebouw nodig dat eventueel een eigendom is dat reeds is afgeschreven, en dus niet meer te vinden is in de cijfers.
Bij een winkel is omzet nauwelijks een parameter voor inkomen, terwijl dat veel zegt voor de dienstenverlener.

welke participaties zijn er in andere bedrijven?
Zo kunnen winsten en kosten doorgeschoven worden naar andere ondernemingen, vooral bij NV's is dit van belang. En al zeker bij de grote ondernemingen.

Vergeet zeker ook niet alle winsten die reeds als dividend werden uitgekeerd.
Een zeer goeddraaiend bedrijf kan zeer lage cijfers hebben (laag eigen vermogen, of weinig liquide middelen,
maar enkele jaren geleden wel een miljoen aan dividend uitgekeerd hebben.

Anderzijds kan een verlieslatend bedrijf een kapitaalinjectie hebben gekregen hebben van een miljoen EUR (dus 1 Miljoen aan liquide middelen)
waarvan na een jaar nog de helft overblijft. Je weet dan niet waaraan ze dat hebben besteed (een product-ontwikkeling) en of dat veel zal opbrengen later.