Archief - De beurs - Deel 4
Het archief is een bevroren moment uit een vorige versie van dit forum, met andere regels en andere bazen. Deze posts weerspiegelen op geen enkele manier onze huidige ideeën, waarden of wereldbeelden en zijn op sommige plaatsen gecensureerd wegens ontoelaatbaar. Veel zijn in een andere tijdsgeest gemaakt, al dan niet ironisch - zoals in het ironische subforum Off-Topic - en zouden op dit moment niet meer gepost (mogen) worden. Toch bieden we dit archief nog graag aan als informatiedatabank en naslagwerk. Lees er hier meer over of start een gesprek met anderen.
jawadde001
Legacy Member
Straddle zei:
Ik kan gratis alle boeken van de gemeentelijke bibliotheken laten overkomen naar mijn eigen bibliotheek. Van zo'n aanbod moet ik gebruik maken.
Wel jammer dat 99% van al die boeken Nederlandstalig zijn. Er zijn er dus veel die ik niet kan bemachtigen. 
De volgende twee heb ik al besteld:
- De magie van Warren Buffett : onbetaalbare lessen van 's werelds rijkste belegger. In het Engels heet dit: Buffettology : the previously unexplained techniques that have made Warren Buffett the world's most famous investor
- Warren Buffett's beursgeheimen : tips van 's werelds rijkste belegger. In het Engels heet dit: The Warren Buffett way : investment strategies of the world's greatest investor
De Market wizard hebben ze blijkbaar ook. Heb jij een voorkeur voor een van beide?
Straddle
Legacy Member
jawadde001 zei:
Bedoel je nu naar jouw thuis?
Van zo'n aanbod moet ik gebruik maken.
De volgende twee heb ik al besteld:
- De magie van Warren Buffett : onbetaalbare lessen van 's werelds rijkste belegger. In het Engels heet dit: Buffettology : the previously unexplained techniques that have made Warren Buffett the world's most famous investor
- Warren Buffett's beursgeheimen : tips van 's werelds rijkste belegger. In het Engels heet dit: The Warren Buffett way : investment strategies of the world's greatest investor [.quote]
De eerste is beter, die heb ik 3 jaar geleden gelezen.
Die 3 market wizardboeken zijn hun geld dubbel en dik waard. Als je meer wilt weten welke interviews het interessantse zijn, laat maar weten
botbgrt
Legacy Member
Straddle en co. Heb jij FFH al eens bekeken man? Als je value zoekt...
Verzekeraars zijn een beetje geraakt door Japan dus FFH ook. Exposure is echter zeer klein. Ze hebben 100% hedge (gewoon afdekking van het posities dus) op S&P en russell en daardoor gaan ze aan de huidige beursstanden al heel wat unrealised losses van hun hedge (hebben ze van deze zomer dus hun investments op stocks was gewoon neutraal) kunnen goedmaken, laat staan als we verdere daling zouden zien.
Bovendien kan Japan wel eens de catalysator zijn voor een turn naar een harde markt waarvoor FFH erg stevig gepositioneerd staat om sterk te profiteren.
Muni bond portfolio zou ook ondergewaardeerd zijn maar daar ben ik verre van een kenner van.
Bovendien hebben ze 10-jarige bet met indekking tegen deflatie (ya rly). Heeft amper 300 miljoen gekost maar kan hun potentieel wel miljarden opleveren als Watsa weer eens gelijk krijgt. Kleine bet voor enorm potentieel en tenslotte zaten ze er met hun CDS bet in 2007 - 2008 pal op...
Momenteel noteert het aandeel onder BV en hebben ze net een kredietopwaardering gekregen van Moody's wat hun toekomstige schulden aantrekkelijker geprijsd zal maken.
En ik kan nog even doorgaan.
Verzekeraars zijn een beetje geraakt door Japan dus FFH ook. Exposure is echter zeer klein. Ze hebben 100% hedge (gewoon afdekking van het posities dus) op S&P en russell en daardoor gaan ze aan de huidige beursstanden al heel wat unrealised losses van hun hedge (hebben ze van deze zomer dus hun investments op stocks was gewoon neutraal) kunnen goedmaken, laat staan als we verdere daling zouden zien.
Bovendien kan Japan wel eens de catalysator zijn voor een turn naar een harde markt waarvoor FFH erg stevig gepositioneerd staat om sterk te profiteren.
Muni bond portfolio zou ook ondergewaardeerd zijn maar daar ben ik verre van een kenner van.
Bovendien hebben ze 10-jarige bet met indekking tegen deflatie (ya rly). Heeft amper 300 miljoen gekost maar kan hun potentieel wel miljarden opleveren als Watsa weer eens gelijk krijgt. Kleine bet voor enorm potentieel en tenslotte zaten ze er met hun CDS bet in 2007 - 2008 pal op...
Momenteel noteert het aandeel onder BV en hebben ze net een kredietopwaardering gekregen van Moody's wat hun toekomstige schulden aantrekkelijker geprijsd zal maken.
En ik kan nog even doorgaan.
botbgrt
Legacy Member
Straddle zei:De boekwaarde van die mannen, hun earnings growth, price ratio's, debt cijfers, holdings, analyst coverages, .... Het gewoonlijke fundamentele info pakket
Fairfax Financial Holdings Limited
-> http://www.fairfax.ca/Assets/Downloads/AR2010.pdf
Kan wel nog wat inleidende analyses en posts doorlinken als je wilt.
technologic
Legacy Member
meino zei:
Dat heb ik ook al gedacht. Colruyt staat op de laagste koers in een jaar en veel fout kan je daar niet mee doen.
Momenteel zijn er natuurlijk koopjes genoeg te doen maar als je nog geld hebt dat anders toch maar op een spaarrekening staat en je wil weinig risico nemen dan is Colruyt een mooi alternatief.
Wat denken jullie btw van Carrefour?
Fides
Legacy Member
Dat van de colruyt stond ook in de tijd.
Carrefour is, voor zover ik weet, een onderneming die al jaren in crisis zit. Ze slagen (of slaagden) er niet in om een coherent strategisch beleid te voeren, en dat zag je aan de resultaten. In België is carrefour al jaren achteruit aan het boeren.
Veel kennis over hun fundamenten heb ik niet.
Ik dacht dat 1 van die 2 rijke Fransen een redelijk groot belang had in carrefour, en dat dit een zwaar mislukte investering is geweest. En ik dacht ook dat er plannen waren om het vastgoed af te splitsen.
Niet zo lang geleden is het management wel grondig veranderd, het is nu zien wat de toekomst brengt.
Carrefour is, voor zover ik weet, een onderneming die al jaren in crisis zit. Ze slagen (of slaagden) er niet in om een coherent strategisch beleid te voeren, en dat zag je aan de resultaten. In België is carrefour al jaren achteruit aan het boeren.
Veel kennis over hun fundamenten heb ik niet.
Ik dacht dat 1 van die 2 rijke Fransen een redelijk groot belang had in carrefour, en dat dit een zwaar mislukte investering is geweest. En ik dacht ook dat er plannen waren om het vastgoed af te splitsen.
Niet zo lang geleden is het management wel grondig veranderd, het is nu zien wat de toekomst brengt.
LSDsmurf
Legacy Member
botbgrt
Legacy Member
Straddle zei:
Haha inderdaad. Als je beleggingsvisie daarop gebasseerd moet zijn...
Op zich heeft colruyt wel een paar leuke features waardoor ik eens verder zou willen kijken (owner management, verschillende sterke vertakkingen met groeimogelijkheden, speciek businessmodel, ...) maar die staat echt ergens achteraan in de reeds hopeloos lange lijst.
Fides
Legacy Member
Straddle zei:
Poging:
Er zijn verschillende Japanse fondsen die geld terughalen naar Japan, en dus buitenlandse currency omwisselen naar Yen. Ook gewone Japanners doen hetzelfde. En bedrijven zullen hun liquiditeiten ook willen aanscherpen.
En dan heb je nog de Japanse centrale bank die ook ingrijpt.
botbgrt
Legacy Member
Na het lezen van de annual letter dit weekend (toch weer 20 flinke pagina's die er na oa FFH letter wel inkappen en andere tijd om te onderzoeken ontnemen 
) even heel snel vanavond de cijfertjes bekeken van BRK.
Zeer ruwe schets van de situatie :
koers A share = $121600
market cap = $200 miljard
cash (na aankoop lubrizol!) = +- $30 miljard
projected earnings voor 2011 voor berkshire businesses zelf (wholly owned dus) en dividends uit stocks en andere earnings (derivaten, preferreds, ...) = $7500 - $8000 / A share (12-13 miljard)
+ look-through earnings (*) = $1500/ A share ($2,6 miljard)
$9000 winst op $103600 na aftrek van cashpositie
oftewel : P/E van 11,5
En dat is conservatief geschat en daarvoor krijg je een erg stabiel, snel groeiend geheel waarin zowel deeleigendommen als volledige overnames van zeer kwalitatieve bedrijven zitten die gekozen zijn door Buffett himself.
Wat nog?
- Vooral in jaren dat de brede markt het slecht doet nog steeds sterke outperformance maar ook in stijgende markten nog steeds outperformance.
- Insurance float van $66+ miljard, de constructie waarop BRK is gebouwd en waar het zelf na Buffett's dood nog lang van zal profiteren. Bovendien zal de verzekeringstak wel kunnen meeprofiteren van een harde markt en verwacht ik hier de komende jaren nog veel groei.
- ...
BRK biedt een combinatie van zeer goeie bedrijven bij elkaar onder management van een van werelds beste beleggers aan een P/E van 10-11,5 tegenover een momenteel duurdere en minder kwaliteitsvolle brede markt. Er is nog steeds BV en EPS outperformance growth (en dit uitdrukkelijk in zwakkere beursjaren) en dat zal door de structuur van brk en zijn management nog wel een hele tijd blijven doorgaan.
Misschien dat ik het jaarverslag nog eens doorblader maar meer hoef ik hier eigenlijk niet te analyseren. Het zit snor.
Koper van de B shares onder $80 hier, gaat een beetje afhangen van de markt de komende dagen. Ik zou liefst van al de kat nog een paar dagen uit de boom willen kijken maar voor BRK koop ik gerust liever wat te vroeg dan helemaal niet. Ik zie ze ook niet onder de $75 uitkomen en zowel des te beter.
(*) :
) even heel snel vanavond de cijfertjes bekeken van BRK.Zeer ruwe schets van de situatie :
koers A share = $121600
market cap = $200 miljard
cash (na aankoop lubrizol!) = +- $30 miljard
projected earnings voor 2011 voor berkshire businesses zelf (wholly owned dus) en dividends uit stocks en andere earnings (derivaten, preferreds, ...) = $7500 - $8000 / A share (12-13 miljard)
+ look-through earnings (*) = $1500/ A share ($2,6 miljard)
$9000 winst op $103600 na aftrek van cashpositie
oftewel : P/E van 11,5
En dat is conservatief geschat en daarvoor krijg je een erg stabiel, snel groeiend geheel waarin zowel deeleigendommen als volledige overnames van zeer kwalitatieve bedrijven zitten die gekozen zijn door Buffett himself.
Wat nog?
- Vooral in jaren dat de brede markt het slecht doet nog steeds sterke outperformance maar ook in stijgende markten nog steeds outperformance.
- Insurance float van $66+ miljard, de constructie waarop BRK is gebouwd en waar het zelf na Buffett's dood nog lang van zal profiteren. Bovendien zal de verzekeringstak wel kunnen meeprofiteren van een harde markt en verwacht ik hier de komende jaren nog veel groei.
- ...
BRK biedt een combinatie van zeer goeie bedrijven bij elkaar onder management van een van werelds beste beleggers aan een P/E van 10-11,5 tegenover een momenteel duurdere en minder kwaliteitsvolle brede markt. Er is nog steeds BV en EPS outperformance growth (en dit uitdrukkelijk in zwakkere beursjaren) en dat zal door de structuur van brk en zijn management nog wel een hele tijd blijven doorgaan.
Misschien dat ik het jaarverslag nog eens doorblader maar meer hoef ik hier eigenlijk niet te analyseren. Het zit snor.
Koper van de B shares onder $80 hier, gaat een beetje afhangen van de markt de komende dagen. Ik zou liefst van al de kat nog een paar dagen uit de boom willen kijken maar voor BRK koop ik gerust liever wat te vroeg dan helemaal niet. Ik zie ze ook niet onder de $75 uitkomen en zowel des te beter.
(*) :
BRK shareholder letter van 1989 :
Ik maak er 1500$/A share van.
BRK's owner manual :
Maw, de ingehouden earnings door de bedrijven waarvan brk stock heeft mogen dus verwerkt worden in de feitelijke earnings van berkshire zelf (al helemaal gezien de aard van deze bedrijven). Toch verdisconteer ik dit een beetje. Elders was het reeds uitgerekend : https://spreadsheets.google.com/pub...SEx2TUJEcUFrblBSS3ppd01LaEE&hl=en&output=html
Ik maak er 1500$/A share van.
Het archief is een bevroren moment uit een vorige versie van dit forum, met andere regels en andere bazen. Deze posts weerspiegelen op geen enkele manier onze huidige ideeën, waarden of wereldbeelden en zijn op sommige plaatsen gecensureerd wegens ontoelaatbaar. Veel zijn in een andere tijdsgeest gemaakt, al dan niet ironisch - zoals in het ironische subforum Off-Topic - en zouden op dit moment niet meer gepost (mogen) worden. Toch bieden we dit archief nog graag aan als informatiedatabank en naslagwerk. Lees er hier meer over of start een gesprek met anderen.