Archief - Fama, Shiller en Hansen winnen Nobelprijs economie

Zo, er moet niet veel gezegd worden he: Nobelprijs Economie voor Fama, Hansen en Shiller

Ik ben wel content hiermee... ook gewoon omdat ik onderzoek doe in hetzelfde veld en ik best wel een fan ben van Fama.

Al denk ik dat er genoeg mensen op dit forum niet echt een fan zijn van die efficiënte markttheorie!

Ik snap niet goed waarom ze daar nu ineens mee afkomen maar kom. Fama zijn bijdragen aan EMT zijn best interessant vanuit een normatief wetenschappelijk kader, maar op praktisch vlak heeft hij nooit zijn theorie kunnen hard maken. Ik meen me te herinneren dat hij zelfs toegaf dat zijn efficiëntietheorie niet klopte na het onderzoek van momentum (en de voorspelbare kracht hiervan) in aandelenprijzen. Mocht nu blijken dat Einstein zijn relativiteitstheorie in praktijk fout blijkt te zijn ga je hem decennia na de ontdekking toch ook niet plots een nobelprijs geven?

Shiller is van een ander kaliber, zijn onderzoek naar huizenprijzen en de P/E ratio's voor de markt bleek wel uit z'n normatief kader te kunnen werken. Hiernaast hadden Black & Merton wat mij betreft benoemd mogen worden voor de prijs. Hansen ken ik maar vaag.

Ja het ging eigenlijk over hun onderzoek naar prijzen in het algemeen. Fama vooral vanuit het rationele kader, Shiller vooral vanuit het irrationele kader en Hansen meer voor de methodologie. Hij heeft de statistische methode GMM bedacht, een complexe maar erg krachtige methode om dit soort onderzoek te doen.

Ik zie Fama's relevantie voor de praktijk toch wel anders in. Hij leert ons om kritische vragen te stellen. Waarom is dit aandeel fout geprijsd? Waarom is deze manager goed in het kiezen van stocks? Enz...

Ergens anders gelezen:

Eugene Fama is the intellectual godfather of the view that financial markets are efficient, while no one has done more than Robert Shiller to highlight their inefficiencies. Lars Peter Hansen developed statistical techniques that both sides have used to help resolve their differences.

Klik om te vergroten...