Incremental zei:
Hoe spreekt dit wat ik schreef, dat praktisch uit Bogle's boek komt, tegen? Ik quote gewoon wat een eeuw aan marktdata verteld. Natuurlijk beweer ik niet dat dit een garantie is voor de "nabije" toekomst. Ik weet ook dat de geschiedenis geen voorspeller is voor de toekomst en er kan altijd een "black swan" opduiken, maar 2
eeuwen aan data is vrij overtuigend om te zeggen dat het potentieel gemiddeld reëel rendement rond de 6% a 7% ligt. Ok, ja ik heb de bovenkant van het vork genomen omdat ik wat optimistischer ben..
Even ter verduidelijking waarom dat percentage vandaan kwam:
aandelenkoersen lijken bij oplopende inflatie te reageren op zodanige wijze dat het koopkrachtrendement op peil blijft.
- Indexbeleggen, Hoofdstuk 7, p30
Volgend op deze quote is een tabel uit het boek van Bogle ("Common Sense on Mutual Funds" met het reëeel rendement over bijna 2 eeuwen.
Hier zitten dus de grootste crisis tot op heden in en twee wereldoorlogen:
- 1802 - 1870: 7.0%
- 1871 - 1925: 6.6%
- 1926 - 1997: 7.2%
-----------------------------
- 1802 - 1997: 7.0%
Om wederom het boek dat ik aan het lezen ben te quoten:
Als u breed had belegd op de Amerikaanse beurs in de periode van 1802 t.e.m. 2006 dan had u gemiddeld over deze periode een koopkrachtrendement gemaakt van ruim 6% per jaar. op korte termijn wemelt het echter van de verassingen. U had 1 jaar na instap een verlies kunnen leiden van 39% op aandelen en 22% op obligaties. U had ook geluk kunnen hebben om 67% winst te maken.
- indexbeleggen, hoofdstuk 3, p.47
De voorspelling door economen wordt ook aangekaart in het boek. In hoofdstuk 6 worden er meerdere voorbeelden gegeven hoe ze er consistent naast zitten. Er is geen enkel argument waarom ik eender wie zijn voorspelling zou moeten geloven, zelfs die van John C. "Jack" Bogle.
Trouwens over de "voorspelling" van Bogle:
Beware of John Bogle's Forecasts
Om een bekend belegger te quoten:
“Forecasts usually tell us more of the forecaster than of the future.”
—
Warren Buffett
Arkaine zei:
Die dip moet je uiteraard meerekenen en niet op een arbitrair laag punt beginnen!
Dat je niet op 7% moet rekenen is niet uit de lucht gegrepen, maar wordt door J.C. Bogle ik zijn boek zelf vermeld!
Ik weet niet meer hoe hij precies tot die conclusie kwam, maar dat was wel zo. Dat onze medeforumganger het deed uitschijnen alsof het zijn eigen conclusie was na eigen analyse moet je er maar bijnemen.
Bogle zegt natuurlijk ook dat het prognoses zijn en je de toekomst niet met zekerheid kunt voorspellen.
Het boek is zeker een aanrader.
Elk hoofdstuk komt eigenlijk op hetzelfde neer ("indexbeleggen is de shit"), maar wordt vanuit een andere hoek belicht en beargumenteerd.
Dit is een review van common sense on mutual funds, waar er sprake is van 7%:
https://www.gurufocus.com/news/754252/john-bogle-two-core-elements-of-an-investment-strategy
Nu, wat er ook moge gebeuren in het komend decenium, alleen de tijd zal het uitwijzen.
Ik ben alleen optimistisch en hoop op een mooi rendement de komende jaren.
Er wordt een grafiek getoond uit Triumph of the Optimists. Princeton: Princenton University Press. Het geeft weer hoe in het slechtste geval het 20 tot 30 jaar kan duren alvorens je een positief reëel rendement behaald. Er staat echter ook bij dat dit in het slechtste geval is als je gewoon eenmalig koopt en houd. Er wordt dan ook aangeraden om gespreid in te stappen zodat je een grotere kans hebt om het gemiddeld rendement van 6% a 7% te halen.