cege zei:
Dat van die put posities op indexen snap ik wel. Als je puts schrijft op indexen, waarom koop je dan niet gewoon de index? Minder werk, simpeler, geen niet-lineair risico. Anyway, als je naked wil gokken op de greeks, good for me. Maar dat is dan natuurlijk niet anders dan gewoon aandelen kopen met een verpakking rond. Je zit natuurlijk altijd met het probleem dat je visie of verwachting moet uitkomen voor je expiry, wat soms kan tegenvallen.
Omdat de premie van die puts enorm aandikt als de beurs daalt. Mensen zijn dan bereid om enorme premies te betalen voor die verzekeringen (puts) te betalen. Academisch is hier ook al redelijk wat research naar geweest (jawadde heeft hier al een paar keer gepost hoe dat resultaat op termijn (veel) sterker is dan een gewone long positie in de S&P500). Om nog maar te zwijgen van de leverage mogelijkheden.
Ik zie niet in waarom je opties zou kopen in vanilla strategien als je niet op een of andere manier hedget. Er dan toch niet veel toegevoegde waarde aan optie strategien.
- Enorme leverage mogelijkheden (door gewoon bijv. OTM calls te kopen)
- Mogelijkheden om winst te maken als een aandeel of spot gewoon blijft hangen. Dit doen ze vaak genoeg en met gewoon lineair stocks te kopen kan je hier onmogelijk van profiteren
- Indekkingsmogelijkheden (partieel: calls schrijven, geheel: puts kopen)
- ....
Maar zal wel aan mij liggen, ik zie opties meer als een volatiliteits of onzekerheids instrument tgo iets om bloot op te gokken. selling/buying volatility (gehedged uiteraard), calls schrijven op je target verkoop price van aandelen (geupgrade limit sell), straddles nadat je op bepaald punt winst genomen hebt etc.
Dat zijn vooral strategiëen die vaak in een schoolboek over opties interessant lijken, maar in praktijk voor de gewone belegger weinig meerwaarde inhouden. Als je geen edge hebt om bijv. volatility te meten en het in te prijzen zie ik de meerwaarde niet van die straddles.
Idem met calender spreads te doen. Als je onderliggend niks afdekt, waarom ben je dan met calendar spreads bezig? Tenzij je wil gokken met de glazen bol 'het zal zakken binnen 2 maanden en dan IV naar boven binnen 6 maanden'. Wat is daar de point nu van??
Het hangt er natuurlijk vanaf welk soort calendar je gaat doen, maar bij een klassieke long calendar kan je rendement al lang mooi zijn als de spot gewoon blijft hangen tot de short optie vervallen is. Wat die IV dan precies er na gaat doen kan je bijv. anticiperen door dit op de earnings announcements af te stemmen.
..laten we hopen van wel 
.